新三板2020年年报正在披露中。对于精选层、创新层和基础层，投资者的关注点各有侧重。精选层年报是检查其转板上市潜力的“试金石”；创新层年报和基础层年报将作为“晋层”的“垫脚石”，也会成为投资者挑选“种子选手”的评判指标。

　　值得一提的是，监管层要求注册会计师应对受疫情影响较大的挂牌公司予以关注。比如关注疫情影响和业绩压力而产生的舞弊风险；关注公司相关资产是否存在减值迹象，减值所依据的信息是否存在夸大疫情影响的情形等。

　　掘金精选层潜力股

　　随着新三板改革各项措施落地实施，精选层公司将首次向市场披露年度报告。齐鲁华信和泰祥股份两家精选层公司年报将于3月18日率先亮相。

　　目前，51家精选层公司已发布2020年业绩快报，投资者可管中窥豹。整体表现稳中有升，51家精选层企业2020年共计实现营业收入376.79亿元，平均营业收入为7.39亿元，同比增长9.99%；共计实现净利润40.96亿元，平均净利润为8032.06万元，同比增长15.15%。其中，部分公司增势强劲，表现出较强的韧性和成长潜力。

　　从收入情况看，上述51家企业的营业收入中位数为3.33亿元，34家精选层公司实现营业收入同比增长，占比67%。其中，7家公司收入增幅超过30%，诺思兰德、连城数控、同享科技分别以471%、91%、53%的营收增长率位列前三。

　　从盈利情况看，50家精选层公司实现盈利，占比达98%。其中，27家公司归母净利润超过5000万元，贝特瑞、连城数控、颖泰生物分别以4.88亿元、3.85亿元、3.32亿元的净利润位列前三。仅一家医药企业因核心产品尚处于研发投入期而存在亏损，但亏损幅度已较2019年收窄。

　　进一步看，35家精选层公司2020年实现净利润同比增长，占比达69%。其中，23家公司增幅超过20%，连城数控、同享科技、驱动力分别以139%、97%、88%的净利润增幅位列前三。

　　据了解，多数精选层企业在各自细分领域中具有技术独特、知识产权密集的特点，是相关产业链中不可或缺的重要一环，部分企业已发展成为行业细分领域的隐形冠军。目前，超五成精选层公司入选了“小巨人”“专精特新”或其备选名单。

　　精选层公司年报已成为资金布局转板上市机会的重要参考。根据沪深交易所发布的转板上市办法，精选层转板上市的“财务-市值”要求与直接IPO保持一致。安信证券新三板首席分析师诸海滨认为，精选层转板机会预计会贯穿全年，而2020年年报发布前后的时点较重要。随着财务数据的明朗，部分精选层公司转板预期或更加明确。

　　精选层“后备军”业绩不俗

　　截至3月15日，新三板共有182家挂牌公司发布了2020年年报。其中，创新层55家，基础层127家。从收入规模看，翰林汇暂以225.18亿元排名第一，佰惠生、高铁电气、宏源药业等7家公司收入介于10亿元到20亿元之间。

　　在2020年营业收入超过1亿元的114家挂牌公司中，92家收入实现增长，占比81%。其中，有21家营收增速超过50%，创研股份、交控生态、邦盛北斗分别以422.21%、384.17%、238.21%的增幅位居前三；11家收入降幅超过10%。

　　从盈利方面看，上述182家公司中，66家公司2020年归母净利润超过3000万元，宏源药业、林华医疗、翰林汇分别以2.57亿元、1.93亿元、1.69亿元暂居前三，但这三家公司的盈利均出现同比下滑。在盈利增速方面，有42家同比增幅超过100%，24家同比增幅介于50%-100%之间，合计66家，占比达到36%。个股方面，澳佳生态盈利同比增长4262.76%至8305.55万元，吉林碳谷盈利同比增长972.05%至1.44亿元，自然种猪盈利同比增长938.58%至8987.53万元。

　　吉林碳谷是一家碳纤维原丝供应商，拟在精选层挂牌，处于已问询状态。至于公司2020年盈利暴涨9倍多的原因，一方面是随着其大丝束碳纤维原丝系列产品完成定型，一级品率、满筒率稳步提升，产品获得市场所认可；另一方面是公司产品产销两旺，平均销售价格、单耗下降以及主要原材料价格回落，使得主要产品毛利率稳步上升。

　　中国证券报记者注意到，目前已有30余家备战精选层的挂牌公司发布了2020年年报。其中，29家已处于精选层挂牌审查状态，业绩整体稳定，23家收入保持增长，9家收入同比增速超20%；盈利规模都较高，24家的归母净利润超过3000万元。

　　根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》，连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司可以申请公开发行并进入精选层，共有四套“市值+财务”的标准可供选择。而财务指标的表现要么看“最近两年”，要么看“最近一年”，所以2020年的业绩很受投资者重视。如标准四，市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。

　　加强重点领域审计

　　为了提升挂牌公司2020年年度报告披露质量，全国股转公司日前下发《关于挂牌公司2020年年度报告审计工作提示的通知》（简称《通知》），会计师事务所应切实加强新三板挂牌公司年度报告审计工作，严格按照审计执业准则的相关要求开展审计工作，提高审计质量，促进挂牌公司财务规范。《通知》把持续经营、会计估计、重大非常规交易审计、受疫情影响较大的挂牌公司、资金占用和违规担保、恰当发表审计意见列为应关注的重点领域的审计风险。

　　如对于重大非常规交易，会计师事务所要加强对重大非常规交易的审计，保持合理职业怀疑，准确判断交易实质，充分评价交易的商业合理性，复核重大交易涉及的会计估计是否存在偏向，执行会计分录测试，确保相关交易按照其交易实质反映在财务报表中。

　　近年来，上市公司也好，挂牌公司也罢，资金占用和违规担保现象层出不穷。根据《通知》，会计师事务所应结合挂牌公司及其内部控制情况，恰当识别和评估资金占用和违规担保方面的错报和舞弊风险等，设计和执行恰当的应对措施。

　　同时，还要关注挂牌公司与关联方资金往来、挂牌公司对外担保事项，是否存在通过各类预付款项、应收款项，固定资产购置、在建工程，无商业实质的购销等方式变相将资金资产转移给大股东或其关联方等形式的违法违规行为；关注资金受限情况，大额存单是否存在异常，大额预付款商业实质；关注银行存款函证程序的有效性；关注货币资金重要账户的期后流水。

　　所谓恰当发表审计意见，具体为：对于上一年度被出具非无保留审计意见的挂牌公司，注册会计师应关注非无保留审计意见所涉事项最新进展，及其对2020年度财务报表的影响。注册会计师应严格按照审计准则等要求审慎判断已发现及潜在错报对财务报表是否具有“重大”或“广泛”的影响，恰当发表审计意见，不得以保留意见等代替无法表示意见或者否定意见。